第21章 當前市場已處於底部區域(第1/2 頁)

當前市場已處於底部區域

週二，滬深兩市呈現出普漲的格局，消費、新能源、科技三大方向均出現較大幅度反彈，市場普漲的格局逐步形成。前段時間大盤探到3000點之下，許多投資者比較擔心。實際上，不破不立，正是在前期跌破了3000點後，市場又經過一週的努力絕地反擊，重新收復3000點整數關口，市場的信心逐步修復。當時跌破3000點時，我有一個觀點：“大盤51次跌破3000點還會51次站上3000點”，衝上了熱搜，這反映出大家對3000點這個位置非常關注。從歷史上看，3000點屬於歷史底部區域，底部的特徵已經非常明顯，滬深300的市盈率跌到十倍左右，新基金髮行非常困難，出現許多發行失敗的案例，投資者入場意願接近冰點，兩市成交量也出現地量，這些都屬於市場底部特徵。

7月24日中\/央\/.重要部門會議釋出重磅決議，各個部門全力拼經濟，標誌著“政策底”的確立，“市場底”也逐步探明，大盤在跌破3000點之後，短期探到了市場底，隨後回升。在當下，市場依然處於底部區域時，保持信心和耐心非常重要，信心比黃金更重要，在許多優質公司被錯殺時，只有保持信心，保持耐心，才能逢低佈局好股票、好基金，等待下一輪牛市的到來。

11月3日前海開源基金提前一個多月召開了2024年投資策略報告會，認為當前很可能站在新一輪牛市的起點，2024年有望發動一輪牛市行情，當前接近年底，市場有望發動一波跨年度行情。在策略會上，前海開源基金戰略顧問王宏遠先生提到：“當前A股、港股、中概股、人民幣匯率以及中國債券普遍處於嚴重低估狀態。隨著m\/.聯儲加息接近尾聲，我國穩經濟增長的政策逐步落地，中國一系列的資產都有望得到重估，這將迎來較大的投資機會。”

在過去十年，前海開源基金在市場的關鍵節點做出了明確的判斷，並且做到了知行合一。過去十年間，前海開源基金在三個關鍵節點的位置積極發聲，後來都得到了市場的驗證。如2014年初，時任前海開源聯席董事長王宏遠先生提出A股市場即將迎來一輪十年難遇的特大牛市，在2014年7月，大盤就出現了大幅上漲，出現了一波大牛市，而到2015年5月21日，市場泡沫已經較大，出現全民炒股、大量出現的情況，前海開源又釋出了公告，大幅減倉，多次提示創業板風險，躲過了隨後長達九個月的三輪下跌。2016年2月，前海開源基金第二次發出了逢低佈局的訊號，從戰略防禦到重點進攻，佈局白龍馬股，抓住隨後兩年的白龍馬股行情。在2018年9月28號，中\/m\/.貿易摩擦導致A股、港股及債券、人民幣都出現大跌時，前海開源基金提出：棋局明朗，全面加倉。在市場信心最不足時看多做多，成功實現底部佈局。由於過去十年前海開源基金多次在市場關鍵節點敢於發聲，並做到了知行合一，所以市場對於的大勢判斷非常關注。

這一次，大盤再次回到3000點左右，再次回到底部區域，前海開源基金在2024年策略報告會上，明確發出看牛市的觀點，並再次做到了知行合一。去年10月份市場大跌時，前海開源自購旗下基金2.9億，從前年9月份至今，前海開源基金累計用自有資金自購旗下基金已經接近5.8億，在所有已經公佈自購金額的公募基金中自購金額名列前茅，體現出對中國優質資產，對於未來經濟的發展，對於好公司是堅定看好的。

做價值投資的超額收益主要來自兩部分。第一部分來自於選擇好企業一起成長，好企業將會給投資者創造超過行業平均的回報，即與偉大的企業一起成長。第二部分超額收益來自於好公司被錯殺時的逢低佈局。A股市場每3至5年會出現一次好公司被嚴重低估的情況，給投資者一