第21章 價值投資or量化投資(第1/2 頁)

價值投資和量化投資是目前投資市場中最為常見的兩種投資策略。

說到價值投資，很多人都會想起股神巴菲特。在他過往的歷史投資業績中，複利回報高達20%。一年一度的巴菲特全球股東大會，更是成為了全世界聚焦的財經大事，而巴菲特的經典投資語錄更是被奉為價值投資者的聖經。

所謂的價值投資，簡單理解就是買入優質的上市公司並且長期持有。

具體來說，價值投資更多是從實體經濟的角度去評價一家上市公司，看重企業的經營情況和持續發展的能力，然後在股票市場上以合適的價格買入股票，從而獲得更加明確的投資回報。

價值投資的另外一個特點就是“長期持有”。股票市場瞬息萬變，從短期來看，優秀的企業並不一定會有良好的股價表現。

真正優秀的企業需要經得起時間的考驗，而他的投資價值也會隨著時間的推移不斷地放大，最終也將反映在股票價格上。

因此，優秀的價值投資者不僅需要眼光精準，而且要拿得住，等得起。

相信讀過巴菲特相關書籍的朋友都有一種感受，這位已經年過90的老人，不僅僅是一位投資的高手，也是一位生活的智者，不斷在講述一些富有商業智慧和人生哲理的看法。而這也就不難理解為什麼價值投資的理念會更容易被投資者去理解和接受。

相比之下，量化投資派則表現出與價值投資完全截然不同的風格特點。

量化基金可謂是是當下中國A股市場中的“頂級玩家”。無一例外，優秀量化機構都是由一群具備數學、物理、計算機、人工智慧等專業背景的核心團隊組成的。

在某種程度上，量化機構本身更像是一家科技型企業。

量化投資是市場上理性的代表，更傾向於“用資料說話”，透過資料模型，建立交易買賣規則，藉助計算機完成高頻次大規模的交易。

相比於價值投資的“長期持有”策略，量化投資更加追求“短平快”，追求顆粒歸倉、積少成多的穩定回報。

最近在網上看到一個關於量化投資的段子，說的是做量化投資的程式設計師大部分連股票都沒炒過，而他們寫的程式卻發現了市場規律，然後用合理的倉位和策略去做交易。

連這些人都能賺錢，其實我們需要做的是克服自己的貪婪和恐懼，做一個無情的交易機器就好了。

短短几句話，就把量化投資的精髓描述出來。而

它也告訴我們一個不容忽視的真相：在股票市場上賺錢，不僅需要智慧和想象力，更需要的是嚴格的交易紀律。

雖然這兩種投資策略都有其獨特的優缺點，但是它們在實際應用中也有一些不同之處。

1.投資方法不同

價值投資依賴於深入的公司基本面分析，以估計股票的內在價值。

通常，價值投資者會購買低估的股票，這些股票的現價低於它們的內在價值。價值投資者也會尋找高品質的公司，這些公司有穩定的現金流和低風險的業務模式。

量化投資則是一種基於資料分析的投資方法。

投資者使用計算機、統計和數學模型來策劃投資行為。

這種方法要求投資者有足夠的技術和程式設計經驗，以便構建和測試模型。這種方法通常用於估算和預測市場趨勢和股票價格，以便在符合投資者的投資標準的情況下執行交易。

2.投資風格不同

價值投資者看重公司的基本面和股票的內在價值，往往會等待股價反應後再進行交易。

他們通常在市場被低估時買入股票，在市場高估時賣出。

價值投資者的投資方法更為穩健，具有較高的長期投資回報率。