第88章 效益(第1/2 頁)

舒菲喝了口酒，又吃了一塊炸雞，才正式講起來。

“這裡所謂的「效益」，我主要是想強調「當季每股收益」這個指標。”舒菲說，“根據我的統計，那些凡是當季每股收益大漲的股票，其股價往往也會有好的表現。”

李修然知道每股收益是在財務報表中看，他之前選股的時候也會看，不過他真的只是瞎看，因為看也看不明白。

“如果這個季度的每股收益同比上漲，就說明這家企業的業績在轉好嗎？”李修然問。

“轉好是一方面，更重要的是給投資者一種預期。”舒菲說，“如果每股收益同比大幅度上漲，那是否就說明這家公司正在經歷高成長的階段呢？”

“好像是可以說明。”李修然說。

“雖然不能下定論，但至少可以給人一種期待，或者說是一種預期。而在股票市場，預期極為重要。”

“確實，預期很重要。“李修然點頭說，”那舒菲，增長多少算多呢？”

“有些人會覺得增長20或者30就算多。確實，相對於那些垃圾股，這確實已經夠好。但如果用這樣的低標準來篩選可能出現高爆發的股票，這未免也有些太低。”舒菲頓了頓，接著說，“根據我的統計，當季每股收益的增長在50以上時，股價更有可能表現。當然了，越高表現的機率就越大。”

“50。”李修然默唸著，記下了這個引數。

“不過，這裡面可能也會出現一些其他的坑。這個增長可能並非真實增長，或賣資產，或是炒股票，或是一些其他原因造成的增長，而並非主業帶來的增長。”舒菲說，“這樣的假增長具有很強的欺騙性，看不懂財報的人就可能會被騙。”

“那這增長的真假又如何在財務報表上體現呢？”李修然問。

“兩方面。首先看扣非收益，扣非和不扣非的差異是不是什麼。”舒菲說，“其次，就是看當季公司的銷售額，這一點至關重要。”

“銷售額？”

舒菲說的第一點李修然能理解，但這個銷售額，他沒怎麼理解。

“你想想看，效益如果是真實增加，那銷售額不增加可能嗎？”

“不可能。”

“這不就對了！如果銷售額不增加，只是效益增加，那這裡面肯定有貓膩。”舒菲說，“而且，反過來也是這樣。如果這家公司的效益看著增加，但遠不及銷售額的增加，那這也有問題。”

“啥意思？”李修然又沒聽懂。

“舉個例子，如果當季銷售額同比增加了30，每股收益卻只增加了5，雖然這每股收益也增加了，但為什麼銷售額增加了那麼多，效益卻只增加了那麼少？”

“確實有些奇怪。”李修然皺眉道，“也不知道是什麼原因造成的。”

“如果分析不出原因，那就別買，買就要買自己能理解的股票。”舒菲說，“所以，在運用「效益」這個準則的時候，我們不僅要看每股收益，還要看銷售額的增長和每股收益的增長是否匹配，能合理匹配，那才達到標準。”

“有理。”

“對了，觀察這個指標的時候，還要注重持續性。它不能是曇花一現的表現，如果只是某個季度效益很好，其價值也不高。”

阿膠近幾年單季度每股收益增長

“可這也不好把握吧？”李修然說，“我怎麼能知道未來這家公司的效益會持續變好呢？”

“這很難知道，並且就算做過一些測算，也很難準確把握。”舒菲說，“所以，透過這個標準篩選股票後，後續的跟蹤觀察也很重要。咱買股票不是說一錘子買賣，在買股票之前，其實會有一個漫長的等待過程。”

舒菲說的這一點是李修然以前絕對做不到的。