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為了控制財政支出，施密特政府決定削減結構性的財政赤字。同時，也調整了財政收入結構。在1980至1982年經濟危機期間，在稅收結構上增加了間接稅稅率，減少了直接稅稅率。聯邦德國控制物價上漲的措施之一是靠增發公債。在這次經濟危機期間，施密特政府仍舊採取這種方法，只是辦法有了一些變化。1981年借債的國內比重已明顯上升。在貨幣金融政策上，施密特政府和聯邦銀行繼續執行凱恩斯主義有限度的膨脹通貨的政策，但加強對增發貨幣的限制，區域性調整信貸政策，使它的貨幣金融政策具有較濃厚的貨幣主義色彩。在信貸政策上，聯邦銀行則採取先提高利率，後再降低利率的政策。1980年為了縮小同美、英在利率上的差距，制止資金外流，平衡國際收支，聯邦德國不得不調整利率。

在國際經濟方面，聯邦德國政府為了克服國際收支經常專案和巨額逆差，採取了多方面的政策措施，其中主要的措施是擴大出口，控制進口，增加貿易順差，減少非貿易的逆差。而擴大出口中，增加外匯收入是最主要的措施。施密特政府在這次經濟危機期間還進一步調整能源政策，改革能源的消費和生產結構，減少石油進口數量，以緩和石油危機，縮小國際收支經常專案逆差。

施密特政府透過調整，使聯邦德國的國際收支經常專案以大量逆差轉為少量順差，恢復了對外收支的平衡，緩和了消費物價的上漲。但是施密特政府未能克服經濟危機的加深、工業生產的下降、失業人數的增加和財政危機的惡化。聯邦德國經濟危機的加深導致了政府危機的爆發，使施密特政府下臺。

科爾在1982年10月大選中獲勝，出任聯邦總理。科爾政府執政以後即宣告，新政府的首要任務是整頓和振興經濟，並要對施密特政府一系列的方針政策進行調整。

在促使經濟回升的問題上，科爾政府主要採取先增加固定資本投資，再擴大出口的辦法。科爾政府為了鼓勵企業主投資，一方面實行減稅，另一方面降低利率，同時還決定1983年上半年暫停增加工資，以減緩單位勞動成本上升的勢頭。透過上述措施，促使經濟回升重要因素之一的機器裝置投資有了較大幅度的上升。科爾政府為了加速經濟回升，還在科技政策和出口政策上進行了調整。發展新的科學技術，以提高出口競爭能力，加快經濟發展速度。汽車工業和紡織工業經過企業的技術改造，提高了出口的競爭能力，整個聯邦德國出口商品的競爭能力在1983年中開始回升。出口的迅速回升成為帶動聯邦德國經濟回升的另一個重要因素。

科爾政府執政後，大力整頓財政，堅決摒棄施密特政府擴大財政赤字的政策，實行增收節支、逐步縮小財政赤字的政策。為了控制通貨膨脹，擺脫其影響，科爾政府實行了溫和的緊縮政策，摒棄了施密特政府的通貨膨脹政策，也沒有實行美國里根政府那樣大力闊斧的貨幣緊縮政策。科爾政府進一步加強了對貨幣發行的控制。1982年增發貨幣6左右，1983年為4-7，1984年控制在4-6，1985年控制在3-5。財政金融政策的顯著成果是，物價漸趨穩定，1985年12月物價上漲率僅08。

科爾政府執政以來，國際收支經常專案順差逐年擴大，馬克的國際價值基本穩定。國際收支經常專案順差從1982年的8201億馬克擴大到1985年3932億馬克。科爾政府為了達到這一成果，在國際經濟領域進行了有效的政策調整。科爾政府執政以後，利用美國的高匯率政策，擴大對美國的出口，同時發揮聯邦德國物價穩定，利率較低，工資成本較低的優勢（目前這一優惠漸漸失去），進一步提高了出口商品的競爭能力。科爾政府的稅收政策亦有利於降低出口產品的成本，擴大出口貿易。

第三章 挑戰與機遇‐