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要有人來“操作”。“操作”意味著投資公司不會像普通的投資者那樣只購買股票,然後在需要用錢的時候才賣出;投資公司總在試圖使自己的投資業績優於市場。平均而言,這是不可能做到的。因此,除非這家投資公司非常走運,或者是基金經理的手段非常高明(通常在一小段時間裡是可能的),否則“操作”只會帶來更多的開銷。第四,你還需要為投資公司支付由股票交易產生的稅,儘管你並沒有直接參與股票交易。投資者有時候會突然大量贖回基金,尤其是在熊市來臨的時候,這樣投資公司就不得不賣出一些正盈利的股票來套現,獲得資本收入(這部分收入是需要繳稅的)。
我們的底線是:除非你足夠富裕,否則投資多樣性的方法只有購買基金這一條路。選擇一隻你最瞭解的基金進行投資,並把這項投資當做繳稅—你不喜歡,但是你不得不做。購買基金是投資股票的比較穩健的方式,儘量早地投資基金,並且在能力範圍內多買一些,幾年下來,只要你合理投資,再加上一點點運氣,你會驚喜地發現自己其實賺得還真不少。
再回到熊市這個話題上來。我們如何才能在需要用錢(贖回基金)的時候避免遇到熊市呢?一個方法就是計算好時間,在牛市或者至少是熊市一開始的時候就套現—如果錢並不急用,比如說退休、支付房子首付,那還比較好操作;但是如果是急用,比如說交學費,這樣操作的可能性不大,你也只好“割肉”了。
通常有一種做法可以抵消熊市帶來的不利影響,那就是平均分配你的投資(購買股票/基金)和套現(賣出股票/基金)。最好的方法就是每個月向基金裡投入一定數額的錢(把通貨膨脹考慮在內的數額)—這樣隨著通貨膨脹上升,工資提高,你的投資也在不斷增加。如果你需要套現(贖回基金),也可以按同樣的方式:每個月定期贖回除去通貨膨脹影響的相同數額的基金。只要你這樣操作的時間足夠長,那麼熊市和牛市帶來的影響就會相抵,你的資產和市場行情一樣,總體是上升的。
大多數人不願意這樣做,他們想要透過低價買入、高價賣出的方式“搞定股市”。當然你也可以選擇這樣做,但是最終股市會“搞定你”。
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Q:經濟低迷時,購買債券是明智的投資選擇嗎?
經濟低迷就意味著股市下跌,如果按照“低價買入”的至理名言,現在是買入股票的好時機,但是許多投資者卻由於恐慌,紛紛出售股票。經濟不景氣的時候,對於最為安全的債券來說,最大特點就是低利率,但是由於投資者急於為財產尋求“安全港灣”,債券價格卻只漲不降。債券就是短期國債,零拖欠風險(永遠不用擔心本金和利息),零市場風險(就算放到市場上去賣,基本上也不會虧錢)。因此,由於大部分投資者擔心股價會繼續下跌,轉而購買這些高價位、低收益的債券,從而忽視了長遠收益。但是股票就不一樣了,只要你有足夠的耐心,總有一天會漲回去,而且遠遠超過債券所帶來的蠅頭小利。在經濟低迷的時候,買股票比買債券好—遺憾的是,對於大多數人來說恐懼總是戰勝了理智。
我的許多朋友和親戚在遭遇經濟和股市衰退的時候會問我該怎麼辦,我通常建議他們千萬不要拋售手裡的股票,而且如果有閒錢的話,再接著買入股票。他們有時候真的會採納我的建議。
Q:股市大跌,我是否應該調整自己的投資組合方案?股市上漲,我是否應該趕緊賣出手中的股票?
對待股市最好的方法是把它當做長期投資的一個重要部分。短期的資產收益(低價買入、高價賣出)往往也伴隨著短期資產損失。對於投資股市,我通常提倡“購買並持有”戰略,只在需要用“大錢”的時候賣出股票,而且這個“大錢”最好也是有計劃地長期支付,而不是一下子就花
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