第82章 月05日週末摘要 下週大盤會有向上回補嗎？（下）(第1/2 頁)

A股3月05日週末摘要 下週大盤會有向上回補嗎？（下）

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從行業和板塊上看，根據週末訊息：2023年中國國防預算同比增長7.2%，增幅比去年上調0.1個百分點，國防預算增速超出市場預期，因此關注軍工板塊。國資委啟動國有企業對標世界一流企業價值創造行動下關注中字頭板塊。為吸引境外半導體專家，給予境外半導體專家中國國民待遇關注半導體國產替代。以及目前數字主線之一的數字中國板塊。

從資金面來看，隨著2023年以來權益市場持續回暖，公募基金髮行熱度顯著回升，2023年前兩月新成立基金數量達120只，總髮行份額突破1000億份。其中2月新成立基金超過60只，平均發行份額超過11億份，創下2022年9月份以來新高。隨著居民財富持續“搬家”、公募基金髮行回暖，有望為後續市場上行提供充足彈藥。總體來看，當前市場情緒較高，各項技術指標均釋放出較為積極訊號，疊加政策催化助力，後續大盤有望延續震盪上行態勢。

海外方面：美國通脹高峰已過，加息效應將逐步顯現。鑑於當前美國經濟顯示出的韌性，美聯儲可能將政策利率在週期高位維持一段時間，年內降息的機率在降低。但同時，雖然美國通脹回落速度沒有預期的那樣快，經濟活動表現也好於預期，但我們仍然預計物價上漲壓力的緩解會在2023年持續：一方面，2022年開始美國m2增速呈現快速下滑，2022年12月m2同比增速轉負，已明顯削弱美國未來通脹的貨幣基礎；另一方面，隨著2022年加息延遲效應的顯現，美國經濟增速將放緩，美元指數的上行空間或有限。往後看，鑑於國內經濟疫後復甦趨勢明朗，人民幣匯率具備較好支撐，後續將轉為雙向波動。

疫後復甦在途，企業盈利預期環比改善。2月製造業pmI升至52.6%，較上月提升2.5個百分點，供需兩端均出現好轉；從企業規模看，2月大、中和小型企業 pmI 指數均明顯回升。2月服務業pmI錄得55.6%，其中道路運輸、航空運輸、郵政、住宿、租賃及商務服務等行業位於高位景氣區間。從企業經營預期看，2月企業生產經營活動預期指數上行1.9個百分點至57.5%，表明疫後企業信心持續恢復。從bcI指數看，2月企業經營狀況指數、企業利潤前瞻指數和企業銷售前瞻指數均較上月明顯提升，預計全年A股企業盈利將呈現築底回升。

穩固復甦基礎，國內政策“穩中求進”。政府工作報告將今年Gdp增速目標設立在5%左右，目標相對穩健，主要考慮：1)著力推動高質量發展，避免透支未來。當前國內經濟復甦趨勢明朗，經濟增長預期目標有望實現，後續政策“強刺激”的機率下降；2)海外加息、外需走弱、地緣事件擾動仍在，合理的增速目標有助於穩定市場預期，體現了政策務實的態度。2023年經濟工作重點方面，將著力擴大國內需求，把恢復和擴大消費擺在優先位置。產業政策方面，硬科技、“安全”、數字經濟等領域是重點。

風險提示：國內政策收緊超預期；美國加息預期再強化；美國經濟衰退來臨或風險超預期；中美關係超預期惡化等。

下週指數還有一次上攻，但要小心維穩結束時，市場還有一次下跌的風險下面看看大家最關心的重要會議訊息，大會開始，在對今後的工作建議中：

1，著力擴大國內需求，今年的八項重點工作中排在首位，力度可見一斑，具體就是擬安排地方政府專項債券3.8萬億元，穩定大宗消費，推動生活服務消費恢復；

2，加快建設現代化產業體系，圍繞製造業重點產業鏈，加強重要能源、礦產資源國