第9章 基於8月14日a股市場覆盤分析(第1/4 頁)

8 月 14 日，a 股市場在多方面因素的影響下走勢複雜多變。

從技術面觀察，大盤指數的均線系統存在明顯分歧。短期均線呈現震盪態勢，未形成清晰的趨勢導向，這顯示市場短期內多空力量大致均衡，缺乏明確的方向抉擇。成交量方面，較前一交易日顯著萎縮，表明市場交易活躍度明顯降低，投資者觀望氣氛濃厚。

在 k 線形態上，部分板塊的個股出現十字星或帶有較長上下影線的 k 線，暗示多空雙方在當前價位的爭奪異常激烈，致使市場短期內不確定性大幅增加。

基本面方面，宏觀經濟資料對市場的影響依舊關鍵。國內經濟復甦的節奏和力度始終是市場關注的核心要點之一。近期公佈的部分經濟資料表明，部分行業仍承受一定壓力，但也有一些領域呈現出積極的增長態勢。

政策面上，相關監管政策的調整與出臺對特定板塊影響顯著。例如，某些行業的扶持政策推動相關板塊上揚，而對部分過熱行業監管的加強則導致相應股票回撥。

行業表現上，消費板塊當日相對平穩，得益於國內消費市場的逐步復甦；科技板塊受全球科技產業趨勢和國內創新政策的雙重作用，部分個股表現活躍；傳統制造業板塊則因原材料價格波動和市場需求變化，走勢分化明顯。

總體來看，8 月 14 日的 a 股市場在技術面和基本面的相互交織下，呈現出震盪調整的格局。投資者需密切關注宏觀經濟資料、政策動態以及行業發展趨勢，以便做出更為明智的投資決策。

上午 10:06 昨夜外圍市場大幅上漲，美股指數漲幅達到 243，日經指數全天漲幅也超過 3，然而 a 股早盤卻低開走低。從開盤 30 多分鐘的執行情況來看，a股確實在走自身的獨立行情。市場最低點達到 2853 點，此點位為 15 分鐘級別的支撐點，而 15 分鐘級別的壓力點是此前多次提及的 2868 點。目前上證指數跌幅有所收窄，由跌 05縮窄至跌 037附近，這確實確認了 15 分鐘級別短線的支撐。接下來繼續觀察，如果今天指數不跌破 2850 點，那麼市場就存在支撐。今日市場調整，主要是由於技術上受到 15 分鐘級別的壓力，或者說上方 10 日均線的壓力。

上午 10:32 國泰上證綜合交易型開放式指數證券投資基金申購贖回暫停。雖未對暫停原因進行解釋，但推測可能與市場持續走弱存在一定關聯。通常而言，當基金經理面臨較大的贖回壓力時，可能會考慮暫停贖回。市場指數的持續走弱引發了基金的贖回壓力，而贖回又產生了負反饋，進一步加劇了市場調整的壓力，形成了一種“惡性迴圈”。這或許是大盤持續陰跌的重要原因！此時迫切需要打破這種惡性迴圈。我們注意到兩市的成交額昨日已不足 4800 億，市場一直期盼新的增量資金入場，然而始終未能如願，自然難以有效上行。昨天尾盤最後幾十分鐘的強力拉昇，僅僅是向市場注入了少量流動性，就產生了良好效果。此刻確實期待護盤力量再次出手，助力 a 股企穩。

上午收盤，三大指數全線收綠。對於今日市場的走勢，眾多投資者較為失望。昨夜外圍市場全線大幅上漲，美股納斯達克指數漲幅達 243，但 a 股今日連高開都未曾出現。

為何市場指數近期持續走弱？從上午的一則訊息或許能找到部分原因。今日上午一隻開放式指數型基金“暫停申贖”，雖未解釋暫停贖回的原因，但一般情況下，若基金經理遭遇短時間集中性的較大贖回壓力，便會暫停基金贖回。因此，市場指數的持續走弱引發基民贖回，而基民的持續贖回又進一步加劇了市場的走弱，從而形成負迴圈。

觀察上午的走勢，可以理解昨天中午明確提出要採取“