第163章 短期結構性機會依賴於相關業績的驗證(第1/2 頁)

A股4月18日早盤 上證有進入技術性牛市的趨勢

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短期結構性機會依賴於相關業績的驗證，進入業績密集披露期行業景氣度指標的有效性提升，tmt等近期熱點板塊當前估值水平和交易擁擠度已處於歷史高位，短期內或有一定調整風險。在配置方面建議短期關注業績兌現情況，以及挖掘科技板塊的長期投資機會：

大消費行業有望延續高景氣。當前經濟持續恢復向好已得到驗證，居民消費信心也出現回暖，在擴內需政策持續推進下，疊加短期內節日效應和業績高景氣支撐，大消費板塊中建議關注農林牧漁、家用電器、影視旅遊等。二、科技板塊具備長期投資價值。當前全球人工智慧技術加速推廣，美聯儲加息預期降溫，將迎來海外流動性拐點，疊加我國數字經濟的政策紅利，相關產業的長期投資價值凸現，但短期需注意tmt部分細分板塊的估值水平和交易擁擠度已經處於歷史高位，後續或將出現科技板塊內輪動與高低切換。

3月以來，市場對於經濟增長的定價有些過低。經濟預期差達到極致後，市場對經濟的定價存在上修的需求。另一方面是市場本身在當前這個階段對於基本面、景氣邊際變化的關注，均有望推動階段性的復甦交易。故隨著一季報業績集中披露視窗到來，階段性市場風險偏好更加落地，並傾向於給予景氣的邊際變化以更高的權重。

但需注意的是，中字頭上漲不是一天兩天，近兩個交易日成為市場的焦點的核心仍在於出現了短期加速跡象。既然是加速說明很容易成為短期情緒高點，或意味著後續同樣面臨著短期分歧整理的風險。應對上仍以等待分歧低吸的機會為主。

在回到泛科技線之中，昨日半導體並未能延續強勢，呈現出衝高回落的態勢。較好的是，昨日半導體內部的分化程度相對較弱，核心標的依舊走出了相應的溢價，震盪向上的整體結構尚未遭到破壞，因此在短期整理後，仍有望反覆活躍。需注意的是昨晚5只半導體產業鏈的個股釋出了減持公告（中微公司、普冉股份、鼎龍股份、蘇州固鎝、翱捷科技）。雖然總體減持比例都不是太高，但對於短線情緒或將再度受到影響。因此今日的市場的反饋較為值得關注，當半導體方向能頂住集體減持的利空壓力，繼續維持相對強勢，那麼對於後續的走勢或將更為值得期待。

現在的問題是主線不回暖賺錢效應就出不來，所以看點不是在指數上，重點還看AI。下面再來看看題材和個股：1、AI\/人工智慧; 昨天各大分支指數都跌得比較慘，但我還是那句話，這是歷史級別的大題材，不會直接A下去，會有不斷反覆的過程。首先是萬眾矚目的劍橋，這個業績中規中矩吧，不過重點應該是訂單大增的邏輯沒有被證偽，博弈性會比較強。

前天出了業績的洲明科技帶動LEd板塊漲出了週五北方華創帶領的半導體裝置的感覺，只是小弟偏少，海信、萬潤等，沒那麼壯觀，也意味著預期差沒被完全打出來。洲明今天明顯的機構盤口，類似於4月6日聊的拓荊，盤後也確實出了機構榜。那參考我們當時聊的跟隨機構玩法，今天還可以再做一次驗證，看能否走成4月7日的拓荊。

002230科大訊飛（\/非\/薦\/股\/）：，基本面比較正宗，已經調整15%+，30日線附近可以輕倉博弈反彈；

崑崙萬維（\/非\/薦\/股\/）：：大模型+遊戲，也在構築箱體，昨天縮量調整，是不錯的機會，今天有綠盤機會可以考慮低吸；

000988華工科技（\/非\/薦\/股\/）：：近兩日光模組一季度業績陸續披露後，整體都是符合高增長預期的華工，今天強於光模組和AI，但是因為板塊