第10章 賺大錢不能靠細碎的波動，而要靠大走勢(第1/6 頁)

在投資領域這片廣袤且深邃的海洋中，傑西·利弗莫爾（Jesse Livermore）的名言“賺大錢不能靠細碎的波動，而要靠大走勢”宛如一座熠熠生輝的燈塔，為無數投資者照亮了前行的道路。這句看似簡潔卻蘊含無盡智慧的話語，值得我們深入挖掘、細細品味。

首先，讓我們清晰地定義“細碎的波動”這一概念。在瞬息萬變的金融市場中，細碎的波動就如同海面泛起的短暫漣漪，它們是資產價格在短期內呈現出的微小、頻繁且看似無序的上下起伏。這些波動往往由諸多瞬時且難以捉摸的因素驅動，例如短期內資金的臨時進出，個別投資者基於瞬間的衝動或片面資訊所做出的決策，區域性地區的突發事件所引發的短暫市場情緒變化，以及一些季節性、週期性的微觀因素等等。

由於這些因素的隨機性、短暫性和區域性性，細碎的波動缺乏明確、穩定的方向性和持續性。它們就像天空中飄忽不定的浮雲，難以準確預測和把握。

對於投資者而言，如果將過多的注意力和精力傾注在這些細碎的波動上，很容易陷入頻繁交易的漩渦。每一次細微的價格起伏都可能被誤判為潛在的交易機會，從而引發高頻次的買入和賣出操作。然而，這種過度交易的行為不僅會導致交易成本的顯著增加，包括手續費、印花稅等顯性成本，還會在無形之中使人陷入市場短期波動的迷障，難以保持清晰的投資思路，進而做出衝動且錯誤的投資決策。

更為關鍵的是，細碎的波動往往無法真實、全面地反映資產的內在價值和市場的長期趨勢。它們更多地只是市場短期情緒的瞬時反映，而非基於公司堅實的基本面狀況、宏觀經濟的深層執行規律或者行業發展的長期邏輯。

接下來，我們深入剖析“大走勢”這一核心概念。大走勢並非簡單的價格上升或下降，而是市場在相對較長的時間跨度內展現出的具有顯著方向性和持續性的趨勢。這種趨勢的形成並非偶然，而是由一系列深層、根本且具有持久影響力的因素共同塑造和推動的。

這些因素涵蓋了宏觀經濟的週期性演變，如經濟的繁榮與衰退、擴張與收縮；行業的結構性變革，從新興行業的崛起、成熟行業的整合與升級到衰退行業的轉型與淘汰；公司自身的核心競爭力，包括技術創新能力、市場份額的拓展與鞏固、成本控制與最佳化能力以及業績的持續增長或調整等等。

大走勢具有顯著的穩定性和可預測性。當市場處於明確的大走勢之中時，資產價格的變動遵循著相對清晰的規律和邏輯。例如，在宏觀經濟步入繁榮期，企業盈利能力普遍提升，消費者信心高漲，資金流動性充裕，股票市場整體往往呈現出持續上升的大走勢。

與細碎的波動相比，大走勢為投資者提供了更為豐厚且可持續的利潤空間。因為在大走勢的浪潮中，資產價格的變動幅度更為顯著，持續時間更為長久。倘若投資者能夠敏銳洞察、準確把握並順勢而為，就有可能實現資產的大幅增值，從而積累可觀的財富。

利弗莫爾之所以強調賺大錢必須依靠大走勢，背後蘊含著多維度且深刻的原因。

從市場的本質屬性出發，金融市場儘管在短期內可能受到各種隨機和雜散因素的干擾與影響，但從長遠視角審視，它始終緊密圍繞著經濟的基本面和價值規律波動。大走勢正是市場對經濟和價值的長期、深入且綜合性的反映。如果投資者僅僅關注那些瑣碎的短期波動，就如同只見樹木不見森林，難以捕捉到市場的整體趨向和核心邏輯，從而在投資決策中迷失方向。

從風險與回報的權衡角度剖析，依賴細碎的波動來追逐利潤往往伴隨著極高的風險係數。由於這些波動的難以預測性和不確定性，投資者在頻繁的交易操作中極易出現判斷失誤，導致投資損失的機率大幅增加。相比之下，