第8章 遵循事實，而不是遵循別人的意見(第2/6 頁)

市場處於巔峰高位時盲目跟風湧入，而當市場跌入低谷時，又在恐慌的驅使下匆忙拋售，造成不可挽回的損失。

此外，人類的本性中還常常受到貪婪和恐懼這兩種極端情緒的支配。當市場行情一片大好，樂觀氛圍瀰漫時，貪婪的心理可能會矇蔽我們的雙眼，使我們對潛在的風險視而不見，進而過度投資，將風險的警戒線拋諸腦後；而當市場遭遇寒潮，價格持續下跌時，恐懼又會如幽靈般籠罩心頭，讓我們失去理性思考和冷靜判斷的能力，做出倉促且往往是錯誤的賣出決策。

唯有透過堅定不移地遵循事實，以客觀的資料和市場的真實表現作為決策的基石，才能在一定程度上有效剋制這些人性的弱點，從而做出更為理性、明智且符合市場規律的投資決策。

為了更透徹地理解利弗莫爾的這一深邃觀點，我們不妨透過一系列具體而實際的市場案例來進行深入的剖析和闡釋。

假設在某個特定時期，新能源汽車行業備受市場矚目，各類媒體和分析師紛紛推薦相關股票。然而，若深入探究某些公司的財務狀況，發現其研發投入巨大但短期內難以實現盈利，且市場競爭激烈，產能過剩風險凸顯。此時，若盲目聽從他人的樂觀意見大量買入，可能會面臨股價下跌帶來的損失。

相反，若依據事實，選擇那些在技術研發上具有核心競爭力、成本控制良好且市場份額逐步擴大的公司進行投資，即便短期內行業整體波動，從長期看，也更有機會獲得穩健的回報。

再比如，在全球經濟衰退的背景下，房地產市場普遍低迷，投資者紛紛拋售房產相關資產。但透過對宏觀經濟資料和政策的分析，發現某些地區的經濟基礎紮實，人口流入趨勢明顯，政策支援力度大。此時遵循事實買入優質房產，待經濟復甦時，可能會獲得可觀的增值收益。

在交易的實際操作過程中，遵循事實還迫切要求我們具備獨立思考和深度分析的卓越能力。市場上的資訊紛繁複雜，真偽難辨，猶如一片迷霧森林。我們必須憑藉自身的研究和判斷，運用智慧的篩子，篩選出真正具有價值的核心資訊，並將其巧妙地轉化為切實可行、精準有效的投資決策依據。

這就要求我們熟練掌握並靈活運用一系列行之有效的分析方法和工具，如紮實的基本面分析、敏銳的技術分析、嚴謹的量化分析等等。同時，我們還需要在實戰中不斷積累寶貴的經驗，持續提升自身對市場細微變化的敏感度和精準的判斷力。

例如，透過對一家公司的財務報表展開全面深入的剖析，我們能夠清晰地洞察其盈利能力的強弱、償債能力的高低、運營效率的優劣等關鍵方面的實際情況，進而有效地評估其內在價值的真實水平。與此同時，結合對股票價格走勢的技術分析，密切觀察成交量的起伏變化等關鍵指標，我們可以精準地判斷市場資金對該股票的態度和流向。透過綜合運用這些多元而互補的分析方法，我們能夠構建起更為全面、立體和深入的市場認知體系，從而更準確地把握市場的真實脈搏，做出更具前瞻性和準確性的投資決策。

然而，要真正切實地做到遵循事實絕非易事，市場中存在著形形色色的干擾和誤導因素，如同重重迷霧，遮蔽著我們探尋事實的視線。

一方面，市場中充斥著大量的噪音資訊，這些資訊如同市場的雜音，干擾著我們對核心事實的判斷和把握。所謂噪音資訊，涵蓋了那些與股票真實價值關聯微弱或者幾乎無關的瑣碎內容，比如毫無根據的市場傳聞、來源不明的小道訊息、短期且無規律的市場價格波動等等。這些資訊往往會混淆我們的視聽，擾亂我們的思維，使我們在決策的關鍵時刻迷失方向，做出錯誤的判斷和選擇。

另一方面，市場參與者的行為和決策也會對我們的判斷產生潛移默化的影響。例如，機構投資