第36章 最坑人的借殼上市(第1/2 頁)

借殼上市中最坑人的場景是什麼呢？就是唉，一切都很順利，該既可喪失的也即可上市的，結果復，牌不僅沒有連續漲停反而單日大跌，比如說像什麼呢，像北汽藍谷啊，當時借殼上市資產置換之後結果就是覆盤，當日是下跌30%，

還有一些其他的案例，比如說像早期的一些資產收購。透過注入當時比較熱門的題材，比如說，像早期的這種遊戲股曾經一度非常火爆，結果呢，收購過程中比較複雜，停牌時間過長，因為早期的A股它不像現在有停牌的時間限制嘛，以前經常停牌幾個月甚至一兩年都很常見，結果就因為時間過長，導致早期的高估值題材，本來是高估的市場，瘋狂炒作的結果，不再成為市場追捧的東西。

一下子就成了一個啊，大家都不太喜歡的資產或者說業務導致復牌之後呢，面臨估值的一個大幅下跌，所以就出現連續性跌停補跌，這是早期結核30年最容易也是最慘的一種現象，原因是什麼呢，停牌時間過長而停牌時間過長除了估值會變化，一般大家收購的時候都想收購比較新興的業務或者說比較受市場認可的業務，所以都是比較激進的啊，比如說現在什麼火爆，人工智慧火爆我就買人工智慧啊，遊戲火爆我就買遊戲電子商務火爆我就買電子商務，但是收購時間過長，停牌一兩年之後啊，不僅這個業務不再被市場認可或者說不再成為熱門業務，還面臨有些情況，比如說股市連續性的調整或說大盤跌的比較厲害。

那麼復牌之後就要面臨大幅的一個下跌，有的時候只是單純的針對市場的一個大跌進行捕獵，有的時候是真對估值的不足補跌啊，本來是想的是高估值的愛，結果花很多錢買的估值的很高的業務啊，一下子，唉，不再受熱的追捧反而成為了爛狗屎，這個時候就相當於是天然的虧損。

我記得好幾年前當時厄有一段時間新能源是非常火爆的，但是有些去收購買新能源礦唉，花了很長時間等到新能源的熱度下來之後，唉，當時鋰電池碳酸鋰價格不斷下跌，這個礦就成了一個虧損業務了，所以很多買礦的反而不僅沒漲，反而跌的很厲害。

當然現在來看，唉，它的礦的價值又回來了，就很多時候它業務的變化或者說資產的變化，它是動態的，有的時候它是高估的，有的時候它就會被低估，這個高估和低估不是一個指它的資產的估值啊，而是說被市場炒作的過程啊，市場很認可它的價值，就給的估值很高，市場不認可它的價值，就覺得還是爛狗屎，不願意給他太高的估值，而這個受到的影響最大就是時間以前為什麼經常借殼上市，有限的說買了借殼上市的股不僅沒賺錢還虧了呢，就是因為這個原因停牌時間過長，停牌時間過長導致的一個風險太大

所以並不是說唉，你買的個股成功停牌成功要結合上市就一定能賺錢，唉，這是在過去啊，但是現在區別就比較大了，因為現在不允許停牌那麼長時間，你動不動停牌一兩年那不行，嗯以前經常這樣搞，現在很多就停牌三五天一兩個星期啊，一兩個月啊就比較多了，多數就是一個月以內，這個好處就是說什麼呢，這個時間風險就會小了，就不會受什麼大盤的變化太大，或者說厄熱點切換太快的影響。

原本你是想買一個熱門資產，你等個355天那肯定沒什麼變化，肯定還是日本資產，所以估值肯定還挺高的，但是如果等個三五個月或者說三五年那就不好說了，而且這個時間過程導致的時間成本也挺高啊，對不對？所以現在的一些規則的變化，對於健康市場來說是能夠迴避一些風險的啊，就是這個停牌時間的風險。

當然，雖然說規避了這個停牌時間的風險，但是這種收購它本身的一個成功的機率，嗯，它也不是特別大啊，也不是特別大，所以說有些時候你想的是他是去收購，結果啊，它確實停牌了，但是它是重組失敗啊，這個也是時不時會出現