半年收益率18％的三一重工(第1/4 頁)

用定量分析法從股市中根據過去12個月跌幅超過30%、財務指標較優、估值較低的條件篩選出了17只個股，

其中有8只標的在財務、估值、風險幾個方面的評估中獲得了較高分，成為小夥伴選擇的主要目標，三一重工就是其中之一。

按照當時的分析，分地區來看，國內是三一重工的主要市場，營收佔比在70%左右，同時也在積極佈局海外市場，海外營收佔比不斷提升，

2021年的海外營收248億元，同比大增76%，海外營收佔總營收比重達23%，同比增加9%。

2021年，國內挖機行業出口量臺，同比上升97%，約為海外挖掘機市場總銷量的20%，

三一重工出口挖掘機械臺，較2020年增長112%，出口量佔國內挖機出口量約三成。

三一重工的主營產品中，樁工類機械毛利率最高，達到40.71%，路面機械和挖掘機械毛利率超過28%，混凝土機械毛利率將近25%，起重機械毛利率將近20%。

而工程機械賽道是萬億級別的，天花板很高，有可能出大市值企業。

2022年地產行業的低迷拖累了下游需求，工程機械行業也受到了比較大的影響，但是我國是仍然是全球工程機械市場份額最大的國家，

Yellow table釋出的“2022全球工程機械製造商50強”榜單中，徐工機械在全球工程機械行業市場份額佔比為7.86%；

三一重工在全球工程機械製造行業市場份額佔比為6.9%；

其次為中聯重科，在全球工程機械製造行業市場份額佔比為6.9%，我國的工程機械企業全球化潛力巨大。

分析過三一重工後，三一重工也不負眾望的曾經兌現過利潤！

2023年2月20日時，就已經達到了賣出價格，當時的pb分位點到達中位數，私塾班班們也有在群內通知大家下車，收益率約為18%。

半年時間單股收益率約18%，收益率還是不錯的了。

結合資金舉個例子，如果小夥伴用元參與投資了三一重工，相當半年時間就用這家公司賺了1800元左右，收益還是非常香的。

二、工程機械行業現狀

工程機械上游為鋼材、核心零部件（液壓系統、發動機等）；

下游應用為水利、電力和道路等基礎設施建設，以及房地產開發、礦山開採等。

工程機械的銷量與經濟活動熱度相關，被視為宏觀經濟的晴雨表。

其中，挖掘機由於應用範圍最廣，且施工過程中往往最先進場，視為工程機械行業景氣度的風向標。

挖掘機需求主要取決於地產、基建、礦山、市政及製造業等下游行業的投資，這類投資拉動了土方工程量，形成了工程機械新增需求，

近年受到下游地產等行業投資不足影響，對工程機械下游需求形成一定的壓制。

目前的需求主要來源於兩個方面，一個是存量替換，另一個是巨大的海外市場容量，帶給國內企業提升國際市場份額的機會。

（一）存量替換

工程機械使用壽命平均為1萬小時左右，差不多是8年的使用壽命，

按照8年挖機保有量來看，2016年以來挖機保有量持續增長，存量是接近飽和的狀態，

導致近年更新需求下降，但2025年左右很大可能將迎來新一輪的更新週期。

2022年挖掘機行業8年保有量超過170萬臺，帶來了大量潛在的存量更新需求。

此外，高保有量帶來的保外裝置服務和配件、二手機再製造、零部件迴圈再利用，這些市場的發展空間也很廣闊