第46章 芒格的話是值得所有人反思的(第1/2 頁)

芒格的話是值得所有人反思的

在當地時間11月28日，芒格去世了，所有得知這個訊息的投資者都感覺到非常的震驚。芒格是股神巴菲特的副手，也是一生的摯友，是最佳的拍檔。在過去八年我五次到.m\/.國奧馬哈現場參加巴菲特股東大會，在股東大會上，芒格和巴菲特的真摯灼見讓我印象非常的深刻，給了我非常大的啟發，同時我藉助巴菲特股東大會這樣一個熱點來讓價值投資能夠在A股市場生根發芽、開花結果。芒格的智慧是所有人都是要學習的，巴菲特說：“自從遇到了芒格，我才真正從猿變成了人。”充分的肯定了芒格的貢獻。在認識芒格之前，巴菲特崇尚老師格雷厄姆的低估值的投資方法，也就是以比較低的價格買入普通的公司，等待價值迴歸。但是芒格認為要買好公司，你寧願以普通的價格買一個偉大的公司，也不要以偉大的價格買一個普通的公司，這成就了股神巴菲特一生的成就，正是與偉大的企業一起成長，伯克希爾哈撒韋才成為市值最大的公司之一。在過去近60年的投資中，以年化20%左右的收益，實現了複利增長，累計淨資產漲了近4萬倍。創造了前無古人後無來者的投資回報。

在芒格去世之後，巴菲特第一時間發表了宣告，他說如果沒有查理的靈感、智慧和參與，伯克希爾哈撒韋公司不可能發展到週四的地位，充分肯定了芒格的貢獻。芒格距他100歲生日只有一個月的時間，享年99歲。芒格是一位智者，懷念他最好的方式就是踐行他的智慧，芒格一生中不僅在投資上做出了巨大的成績，而且還傳遞了很多有益的投資理念，值得學習。芒格寫了很多的書，值得每個價值投資者閱讀，《窮查理寶典》，《芒格的投資之道》等等都是經典的書。

芒格提出的三個理論，要求用多學科交叉的方思維方式去研究投資，給很大的啟發。芒格說到我這裡有三條錦囊：第一，與其把時間與精力花在購買廉價的爛公司上，還不如以合理的價格投資一些好企業。第二，如果一家企業的成長性足夠好，即便價格高一點，也是值得買入的。第三，投資股票不僅僅是買這家公司的行業機會、產品與商業模式，更重要的是這家公司的管理層是否是一群有抱負、善於管理的人。如果滿足這些條件，即便價格高出兩三倍，也是便宜的價格。

其實芒格的話是值得所有人反思的，很多人喜歡買便宜貨，不願意買一個好公司，因為好公司價格一般不便宜，只有在的時候，好的公司才可能打個兩三折。而結合當前A股市場經過兩年的下跌，很多白龍馬股的價格只有高點的2~3折，高的也就是3~4折，是近十年來配置好公司最好的一個時間視窗，做價值投資從本質上來看就是選擇好行業、好公司和好價格。好行業好公司只有在市場極度低迷的時候才會有一個好價格，要抓住這樣的機會去佈局一些被錯殺的優質股票和基金。

芒格在投資理念上講到要有一個好的性格，因為這是做價值投資成功的重要因素之一，大多數人總是按耐不住，或者總是過度擔心。成功意味著你要非常有耐心，當你採取行動的時候要果斷，從自己投資失敗的經歷中來吸取教訓也能讓你變得越來越好，這種耐心可以說是做投資的一個關鍵。芒格投資風格還有一個重要的點就是集中投資，也就是當好專案出現的時候必須能夠認出來，因為好專案並不經常出現，機會只會眷戀有準備的人，所以好的專案是非常難得的。芒格喜歡把錢集中在幾個專案上，這是很好的主意。分散投資可以分散風險，適合於大多數的普通投資者，因為你無法確認哪些機會是真正的機會，這種情況下透過分散投資可以有效的降低組合的風險。但是對於專業人士，如果有把握分析哪些公司是好公司，這時候你可以適當的集中投資。

做投資，回撤是難以避免的，所以要正確的看待股價的波動。格