第12章 隱秘的對賭(第2/2 頁)

礙不能執行公司回購方案，則由李教授以個人財產回購卓越資本的股份，同時支付8／年的利息。

第三個就是投資方在上市之前每年都對企業有業績要求，如果公司不能達成就要做估值調整，由創始人給予投資一定比例的補償，補償形式有幾種，現金和股權都可以。

這就是投資圈在很長一段時間流行的操作模式——對賭。

對賭有很多種，有賭上市時間的，有賭公司業績的，有賭新產品的，還有賭大客戶的，五花八門各式各樣的都有，目的只有一個，就是保證投資方的投資安全。

看著這份協議，沈董心裡五味雜陳。當初李教授信誓旦旦，絕不和任何投資方簽署任何帶有對賭意義的條款，言猶在耳，卻已是另一翻景象了。

“你應該很清楚，我們當初之所以堅持李教授籤對賭協議，是因為他是公司的大股東。”

沈董的言外之意，即使是籤對賭協議，李雪梅也沒有資格。即便她代表微納科技簽署了這份檔案，對於卓越資本來說，意義並不大，因為李雪梅沒有回購能力。

至於公司回購，這只是給投資方的一點心裡安慰。

在我們國家現行的《公司法》體系下，真要去執行公司回購的話，那應該是已經到了清算階段。這個階段的公司還有什麼價值可言，畢竟在我國，企業破產清算，償債率才到10左右，根本就輪不到股東分配。

這也是為什麼很多投資機構一定要堅持讓創始人做最後回購人。畢竟公司可以清算倒閉，但是隻要人還在，就還有追債的可能。當然能夠這麼無限制的追下去，主要還是因為在我們國家現在沒有個人破產這一規定。

眾所周知的錘子科技、俏江南等都與投資方簽署過對賭協議，對賭失敗後，創始人不僅喪失股權，還背上了一堆債務。這也是為什麼後來的企業家都不願再與投資方簽訂這樣的協議。

原本創業就是九死一生，在一個企業生命週期只有5年的市場環境下，揹著這麼重的負擔，有幾個人還能安心的一心為公司發展。

不為公司發展，就會出現大股東掏空公司的各種奇葩操作，最後好好的一個公司，就這樣毀在了股東之間的利益糾紛中。

“李總，你還有別的想法嗎？”

顯然，在沈董眼中，這點籌碼並不夠。