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在此期間，沃波爾由於需要依仗與弗勒裡的合作，因此堅決反對英國與西班牙公開進行戰爭。但是西班牙及其家族聯盟不時形成的威脅和令人惱怒的行動往往給沃波爾的和平方針帶來困難。但是，這種困難常引起英國海軍的示威性活動，並暫時被它成功地制止了，它提醒人們，不要忘記很多國家都曾領略過，並向其屈服的那種海上力量。1725年，西班牙國王和奧地利皇帝同意捐棄舊怨，並在維也納簽訂了一個條約。條約中有一項秘密條款規定：如果需要的話，奧地利皇帝應該用武力支援西班牙對直布羅陀和馬翁港的要求，俄國也表示願意參加這個聯盟。於是一個與其相對立的聯盟在英國、法國和普魯士之間形成了，英國還派出一支艦隊到波羅的海威脅女沙皇，並派另一支艦隊到西班牙沿海制止其政府的行動和保護直布羅陀，第三支艦隊被派至靠近南美洲北岸的貝盧港，對聚集在那裡的帆船隊實施封鎖，並透過斷絕補給，即時告誡西班牙國王，他離不開美洲的硬幣，也離不開英國控制的使其與美洲相連的交通線。沃波爾下達給位於貝盧港的英國艦隊司令不許打仗只是進行封鎖的嚴格命令，清楚地表明瞭他反對戰爭。由於艦隊長期滯留在疾病流行的沿海地區，大批海員死亡使英國政府感到十分震驚，也是若干年後導致首相下臺的原因之一。在這次封鎖活動期間約有3000-4000名軍官和士兵，其中包括霍西爾將軍本人在內都死於那裡。但是，沃波爾的目的達到了；儘管西班牙經陸路對直布羅陀進行了不明智的進攻，但是英國艦隊的存在，保證了它的補給和糧食供應，並防止戰爭正式爆發。奧地利皇帝退出了聯盟，在英國的威逼下，取消了他曾批准的以奧斯坦德港命名在奧屬尼德蘭成立東印度公司的特許權。英國商人不僅要求除掉這個競爭對手，而且還要求取消在丹麥形成的類似競爭者。在荷蘭的支援下，英國獲得了奧地利皇帝在上述兩個問題上的讓步。只要英國的貿易沒有受到嚴重的破壞，沃波爾的和平政策，隨著多年來的豐衣足食和國民普遍滿意，就會輕而易舉地維持下去，即便西班牙不斷威脅並對直布羅陀提出蠻橫的要求也無妨於它。但是不幸的是它當時深陷入一種使貿易煩惱的行動方針裡。這就是前面已經提到的供應非洲奴隸，或奴隸貿易和每年派艦船到南美洲的特許權；雖然這些特權只是英國在這些地區進行貿易的一部分。西班牙與其各殖民地之間的貿易是極其有限的，並且具有排外的特點；但是它在企圖使殖民地與外國斷絕貿易時，忽略了為其提供必需品。結果，在美洲西班牙的所有領地湧現了大量的走私和非法貿易。這些主要是英國人幹的，他們利用供應非洲奴隸和每年派艦船進行合法貿易的機會，從事不合法的至少是不允許的貿易。無疑這種貿易方式對一些西班牙殖民地開拓者的大集團來說是有利的，因此受到他們的鼓勵，就連殖民地總督也縱容他們這樣做，這有時是為了錢，有時是受當地的輿論的影響，以及由於他們自己被蒙在鼓裡，對情況很難瞭解。但是，一些西班牙臣民，看到他們自己的生意，由於英國人使用和亂用這些特權受到了嚴重損害，由於偷稅漏稅，使國家政府在經濟上和自尊心均受到了嚴重傷害。西班牙當時已開始把弦繃緊。已經廢棄的一些法規又重新生效，並開始執行。對西班牙人在過去這場爭論中所作所為的描述，非常適用於近期以美國為一方的爭吵。&ldo;儘管條約的精神實質被放棄了，但是它在形式上當時仍然被執行著。儘管英國艦船仍享有可隨時進入西班牙港口進行修整和補給的特許權，可是他們並不享有友好貿易往來的好處。他們受到一種審慎戒備目光的監視，和海岸警備隊的嚴格檢查。除每年允許派出的艦船外，（西班牙）採取一切有效措施以阻止英國與其殖民地之間進行任何貿易。&rdo;如果西班牙人能夠把他們自己僅限制在更密切的監視，和在自己的水域內，強