第112章 今年量化私募表現頗佳，未來可期(第1/1 頁)

今年量化私募表現頗佳，未來可期

今年以來，A股走勢低迷，但部分量化公募業績表現優異。據統計，共有近70只量化基金（剔除c）年內淨值實現正收益，未來將有更多的基金將量化策略運用於投資。

公募量化基金分為三類：指數增強、量化對沖和主動量化。從目前來看，指數增強型佔據量化公募整體規模的半壁江山，主動量化不跟蹤指數、收益潛力較大，也是部分公募積極佈局的方向，而量化對沖目前在量化公募中佔比較少。而78.57%的私募認為2024年A股有望震盪向上，因為A股估值處於低位、疊加經.濟.向好及\/m\/.聯.儲.進入降息週期，對股市比較友好；14.29%的私募認為基於經.濟.中期結構性問題，A股上漲空間不大，期間會反覆震盪；另有7.14%的私募認為A股會延續震盪尋底走低。

資料顯示，45.45%的私募認為2024年A股市場風格會趨於均衡；27.27%的私募認為明年市場不會有明顯的風格；18.18%的私募認為伴隨著經.濟.企穩回升，明年大盤股風格會佔優；另有9.09%的私募依舊看好小盤股風格佔優。此外，52.94%的私募看好科技成長板塊，認為科技是未來經.濟.增長的重要引擎；23.53%的私募看好週期板塊，認為經.濟.復甦會帶動大宗商品需求增長；17.65%的私募看好大消費板塊，認為消費是政策刺激的主要方向；而5.88%的私募看好大金融。

今年A股走弱，股票量化私募大幅跑贏主觀多頭私募。資料顯示，有業績記錄的32家百億量化私募年內收益均值為7.66%，大幅領先主觀多頭百億私募，而後者收益率為負數。越來越多的主觀私募開始結合量化投資手段，充分運用大資料、量化分析思維等方式到投資上。

具體來看，31家百億量化私募年內實現正收益，佔比高達96.88%。這31家百億量化私募中，23家收益超5%，7家收益超10%，當前美元指數和美債收益率回落趨勢進一步強化，人民幣強勢升值；歲末年初企業結匯需求回升有望支撐人民幣匯率保持堅挺，進一步增強外資淨流入意願。近年來北向資金習慣於佈局春季行情，後續有望重回淨流入趨勢，支撐A股震盪上行。

由於量化私募表現頗佳，其產品發行備案數量也較多。在這樣的背景下，部分主觀策略私募開始醞釀轉型。從提供更多元化、更有競爭力的產品維度來看，量化類產品會有豐富的發展空間。不過，量化策略的門檻很高，是個重資產行業，每年需要投入大量的資金在軟硬體以及資料建模人才上，並不是所有私募都能做的。隨著AI浪潮的來臨，公募基金逐漸依靠自身的強大資源和資料積累充分利用深度學習等技術，“AI+量化”投資的前景將會越來越廣闊，相較於傳統的量化策略，AI機器學習更能自動進化和策略迭代，保持策略旺盛的生命力，捕捉市場超額收益。