第136章 嚴厲打擊財務造假違法犯罪行為的必要性(第1/2 頁)

嚴厲打擊財務造假違法犯罪行為的必要性

辭舊迎新之際，“嚴厲打擊財務造假”成了市場關注的一個焦點話題。不僅證\/監\/會主席易會滿在其主持召開的黨委（擴大）會議上表示要加大對財務造假、欺詐發行等違法行為的打擊力度，切實把監管“長牙帶刺”落到實處，就連最高檢也釋出《最高人民檢察院關於充分發揮檢察職能作用 依法服務保障金融高質量發展的意見》，表示要嚴厲打擊財務造假、操縱市場等證券犯罪。

在新舊交替之際，“嚴厲打擊財務造假”之所以再次成為市場關注的一個焦點，這主要有兩方面的原因。一方面是回顧2023年，資本市場在嚴厲打擊財務造假方面取得了一定的成績。比如，紫晶儲存因欺詐發行退市，中介機構繳納12.75億元承諾金，其中前期已透過先行賠付程式賠付投資者損失約10.86億元；又比如，澤達易盛因嚴重造假上市最終退市，而且對投資者的賠償最終以和解的方式結案，7195名適格投資者獲2.8億餘元全額賠償，澤達易盛案因此成為中國證券集體訴訟和解第一案。此外，獐子島原董事長被判有期徒刑十五年。獐子島扇貝事件也是中國股市有名的財務造假事件，獐子島原董事長被判刑，也是給該事件劃上一個句號。上述事件都是可以載入A股市場史冊的。

另一方面，迎接迎面而來的2024年，不論是從監管還是執法的角度，都還要將嚴厲打擊財務造假這件工作進行下去。畢竟財務造假是資本市場常見的一項違法犯罪行為，因此，嚴厲打擊財務造假這件事情要長抓不懈，並且還要總結過去工作中存在的不足，加以改進，讓嚴厲打擊財務造假變得更加名副其實。實際上，針對過去監管與執法在打擊財務造假方面所存在的不足之處，嚴厲打擊財務造假這項工作有必要從三方面加以改進。

首先是進一步完善退市制度，加大對財務造假公司的退市力度。退市是打擊上市公司違法犯罪行為的重要舉措，同時也是一項非常嚴厲的舉措。不過，就嚴厲打擊財務造假這一違法犯罪行為來看，強化退市顯然還有較大的監管空間。畢竟在財務造假案中，只有欺詐發行才會直接被強制退市，紫晶儲存與澤達易盛的退市都屬於欺詐發行引發的退市範疇。而作為非欺詐發行類的財務造假，雖然現行退市制度也將其納入到了退市的範疇，但卻存在較高的退市門檻。

比如，要滿足退市條件，必須連續兩年財務造假，只造假一年還不行；而且兩年財務造假的金額累計不能低於5億元，低於5億元的還沒有退市資格；並且連續兩年財務造假金額的佔比不得低於50%。按照這樣的退市標準，哪怕上市公司某一年造假金額達到十億、百億元，但如果第二年不造假的話，仍然不能被退市。因此，這種退市門檻的設定並不利於嚴厲打擊財務造假行為。

所以要嚴厲打擊財務造假行為，有必要對退市制度加以完善，強化財務造假公司的退市事宜。比如，上市公司連續兩年財務造假，或5年時間內有兩年財務造假的，不論財務造假金額的多少，都將納入到強制退市範疇。又比如，上市公司一年財務造假，造假金額達到5億元的，不論財務造假金額的佔比是多少，也都納入到強制退市的範疇。如此一來，上市公司因為財務造假而被退市的公司數量將會大幅增加，這對於財務造假的上市公司來說顯然是一種嚴厲打擊，對於後來者也有震懾作用。

其次在嚴厲打擊財務造假違法犯罪行為的過程中，加大執法的力度。這包括兩方面的意思：一是查處的力度要加重，對財務造假案的查處，要向頂格處罰看齊。包括行政處罰與刑事處罰都是如此。能罰款10倍的，不罰款5倍，能判5年徒刑的，不判3年徒刑，真正體現出從嚴從重查處。二是查處的物件要全面，不能有漏洞之魚。比如，上市公司財務造假