第674章 上證全收益指數(第1/2 頁)

2024年7月16日，星期二。

昨天晚上，各大股吧裡討論最多的事件就是：上交所決定從7月29日起正式釋出上證綜合全收益指數。

這個指數具有幾大特點：

第一，將St股和上市不滿一年的新股排除在外。

這個規定說明遊戲規則的制定者對股市執行規律瞭如指掌，也為股民指明瞭投資方向：不買垃圾股、不買新股。

隨著退市力度的加大，未來大部分的垃圾股都會退市，股價會陰跌不止，嚴重拖累指數。

至於新股都是高價發行、上市即巔峰，幾乎所有新股上市後的第一年都是以下跌為主，股價腰斬是家常便飯，交易所對此再清楚不過。

所以，把這兩個拖累指數的板塊排除，有助於指數的穩定。

既然交易所已經清楚的告訴股民：不能買新股，那麼如果還有人爭先恐後的買新股，虧錢是活該，怨不得別人。

不買新股是投資的基本原則。

第二，該指數的基準日是7月21日。

這個時間點的選擇非常微妙。

上證指數之所以常年在3000點附近徘徊，有一個重要的原因就是中石油拖了後腿。

中石油於2020年上市，開盤價40元，上市即巔峰，然後開啟了長達14年的下跌歷程，由於中石油權重大，所以它的下跌直接導致上證指數爬不起來。

中石油的最低價出現在2020年，現在選擇2020年做為基準日，就是從中石油的最低點開始算起，從而保證中石油不會拖累指數。

第三，這次的上證綜合全收益指數還有一個亮點，那就是將股票的分紅計入指數收益。

目前，全世界的股票指數計算方法都是除去分紅的，因此股票的實際收益要大於指數收益。

例如，一隻股票的價格是10元，每股現金分紅0.3元，股價在除權後會變成9.7元！

如果指數成分股全部分紅3%的話，那麼指數就會下跌3%！

看似指數跌了，實際上股民並沒有損失。

所以說，指數漲跌並不能充分反映股市的真實收益，這樣的計算方法對那些高分紅的股票市場非常不公平。

不過，自股票指數誕生以來，各國股票市場都採用這樣的計算方法，既然大家都一樣，因此誰也不吃虧。

這次，交易所開歷史之先河，率先把分紅計入指數，也算得上是一個創新。

在這種情況下，上證收益指數想下跌都難，未來漲幅也不會再落後於道指和納指，更是將3000點徹底的踩在了腳下。

別人的指數不包括分紅，而這個新指數把分紅計算在內，雙方的計算方式不一樣，如果再跑不贏別人，那就實在太丟人了！

看完最新的指數編制規則，錢金思考兩個問題：

第一，是不是用這個新的指數取代原來的上證指數？

如果不取代，那麼這個指數的釋出毫無意義，因為沒有人關注，就像年初發布的紅利指數一樣，熱鬧幾天就無人問津了。

雖然新指數會長期上漲，但股民又賺不到錢，誰會去關注一個與自己無關的指數呢？

第二，如果取代上證指數，那麼有沒有與該指數掛鉤的股指期貨？

這個全收益指數說白了就是鏡中花水中月，本身意義不大，目的就是營造一個股市長期上漲的表象。

股民買指數成分股或者買與之掛鉤的EtF都不划算，因為股票分紅需要繳納紅利稅，而該指數把紅利稅也包括在內，一起計入指數。

指數是強，但股民根本無法盈利，有什麼用呢？

所以推出該指數後，交易所應該再推出與之掛鉤的股