第137章 上證迎來五連陽，但市場分歧較大（下）(第1/4 頁)

A股4月6日覆盤 上證迎來五連陽，但市場分歧較大（下）

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要聞盤點：1.主機板註冊制首批10家企業10日上市：4月4日晚，滬深交易所宣佈，主機板註冊制首批企業上市交易的各項準備工作已基本就緒，上市時機已經成熟，將於4月10日舉行首批企業上市儀式。至此，從2月17日中國證監會與滬深交易所釋出實施全面註冊制改革制度規則起，僅一個多月，滬深兩市即迎來主機板註冊制首批新股上市。

2.國\/家\/大基金又減持！但二期仍在加碼投資：今年以來，包括三安光電在內，已有7家公司釋出了國家積體電路產業投資基金減持計劃。與此同時，也有晶瑞電材、士蘭微等獲國家積體電路產業投資基金二期增資。

點評：板塊上：佰維儲存、國科微、太極實業、雅克科技等大漲。訊息面上：從產業佈局上來看，與一期側重於積體電路晶片製造業不同，二期更側重於應用端，在承接一期晶片產業鏈的基礎之上，二期繼續提升裝備和材料領域的投資比重，進一步保證晶圓廠的持續擴產和國產化程序加速的大趨勢，此外也加大了對下游5G、AIot等技術引領的應用產業投資比重。

3.美股三大指數漲跌不一人工智慧延續下跌：美股漲跌不一，納指跌1.07%，標普跌0.25%，道指漲0.24%；人工智慧概念股延續跌勢，bigbear.ai跌近18%，c3.ai跌逾15%；大型科技股普跌，特斯拉、Amd跌超3%；中概股多數下跌，網易有道跌超15%，金山雲跌逾6%。

目前市場的結構性分化明顯，近期市場的賺錢效應多集中以人工智慧以及半導體為代表的科技股方向。科創50指數再漲超1.5%，據統計年內整體漲幅接近20% ，率先進入技術性牛市。不過需要注意的是，科創50連續兩個交易日放量衝高回落，短期的震盪或將進一步加劇。故當科技方向陷入回撥整理時，可留意像新能源賽道、價值藍籌以及地產權重等方向的輪動性修復機會。

近期，科創板整體表現活躍，截至今日（4月6日）收盤，科創50指數近一個月（3月6日至4月6日）累計上漲近15%，創去年8月以來階段新高，年內漲近20%，率先進入技術性牛市。其餘主要指數方面，上證指數近一個月累計下跌0.5%，上證50指數更是錄得近3%的跌幅。此次科創50指數“一騎絕塵”，從驅動原因上看，近期持續活躍的數字經濟主線及AI概念頻頻引爆tmt行情，受半導體高佔比的科創50指數更受益。從科創板個股表現來看，佰維儲存、寒武紀分別錄得漲幅近133%、122%，成為科創板近期的大牛股，此外，雲從科技、星環科技、山大地緯、源傑科技等股也漲幅居前，其區間漲幅均在60%以上。

從行業週期來看，每輪消費電子的景氣週期主要是由技術進步所引發的新需求所驅動的。3月23日，openAI宣佈開放\/chat\/Gpt\/的聯網限制並引入第三方外掛平臺的生態，首批接入的外掛涵蓋出行、點餐、購物、辦公、程式設計等多種場景。後續隨著外掛生態的完善，未來下游消費電子的應用場景和想象空間將被極大豐富。透過接入\/chat\/Gpt\/或文心一言等大語言模型的ApI介面，智慧音箱、智慧家居、智慧手機等終端消費電子產品的使用者體驗有望在AI+的賦能下被重新定義。這次阿里巴巴的天貓精靈透過智慧音箱接入阿里大模型就是消費應用場景的一次典型的重新定義，有望極大改善使用者體驗。除了智慧音箱外，智慧家居存在語音識別不準和人機互動不順暢等痛點，而在AIGc 的引領下，我們認為智慧家居產品將具備更強的人機互動能力，AI